今年铝行业运行情况及未来发展预测

据有色金属产业景气指数显示，2014年以来，有色金属景气指数从年初的48.6点回升至9月份的56.9点，总体上看：一季度位于“偏冷”区间、二季度从“偏冷”区间过渡至“正常”区间;三季度维持在“正常”区间。从我国铝工业运行的变化情况来看，2014年前三季度，结构调整进一步推进，但冶炼、加工行业走势差异愈加显着，主要表现在：铝冶炼行业依旧“偏冷”，而铝压延加工行业运行情况与有色金属景气指数监测结果较为一致。

2014年1~8月铝行业运行情况解读

结合中经有色金属产业景气指数分析，铝行业运行主要呈现生产增长继续趋缓、布局调整稳步推进、投资结构进一步优化、冶炼和加工效益分化加剧等特点。具体分析如下：

(一)生产增长继续趋缓

2014年1~8月份，全国氧化铝产量3060万吨，同比增长5.4%，较去年同期回落了5个百分点;电解铝产量1555万吨，同比增长7.6%，较去年同期回落了0.6个百分点;铝材产量3082万吨，同比增长19.3%，较去年同期回落了5.8个百分点。

(二)布局调整稳步推进

氧化铝产能主要分布在铝土矿资源丰富的地区;电解铝产能总体上继续呈现出由东中部高成本地区向能源丰富的西部地区转移的趋势;铝加工产能由消费地区逐步也在向原料供给地分布。其中，电解铝行业布局调整效果最为显着。2014年1~8月，我国西部电解铝产量同比增长13.3%，比全国平均水平高5.7个百分点。特别是，新疆、内蒙、陕西、甘肃、宁夏、青海等6个地区合计产量853万吨，同比增长15%，高于全国7.5个百分点。

(三)投资结构进一步优化

我国铝冶炼行业固定资产投资从2013年起出现回落，2014年降速加快。2014年1~8月，我国铝冶炼行业(含电解铝、氧化铝和再生铝)完成固定资产投资355亿元，同比下降33.9%，铝压延加工业完成固定资产投资1189亿元，同比增长24.1%.可见，在国发41号文等调控政策以及市场倒逼机制共同作用下，铝冶炼投资过热现象有所缓解，铝行业投资结构正在向下游延伸，结构调整不断优化。

(四)未锻轧铝进出口基本持平

随着非合金铝进口盈利空间扩大，进口量显着增长;受外部需求向好的驱动，铝合金出口量延续涨势。2014年1~8月份，未锻轧铝进口31万吨，同比增长37.6%，其中非合金铝进口25万吨，同比增长62.8%，铝合金进口6万吨，同比下降16.9%;未锻轧铝出口44万吨，同比增长24.4%，其中非合金铝出口8万吨，同比增长25.4%，铝合金出口36万吨，同比增长24.1%.可见，未锻轧铝进出口基本持平，非合金铝净进口17万吨，铝合金净出口30万吨。

(五)铝资源进口结构有所调整

印尼禁止铝土矿出口的政策未发生变化，自2014年4月起从印尼进口的铝土矿数量降至零。我国铝资源进口结构由过度依赖印尼铝土矿的状况正逐步发生改变，主要表现在：铝土矿进口数量回落，来源相对分散，澳大利亚取代印尼成为我国第一大进口国。2014年1~8月份，铝土矿进口2511万吨，同比下降45.6%.其中，从澳大利亚、巴西、加纳等进口量分别占35%、23.7%、23.5%.同时，氧化铝进口数量大幅增长。2014年1~8月份，氧化铝进口358万吨，同比增长76.6%.

(六)上下游行业效益分化加剧

尽管三季度铝价有所回升，但受供应压力影响，回升幅度有限，平均铝价仍然低于电解铝行业平均成本，铝冶炼行业效益进一步下滑。2014年1~8月，铝冶炼行业亏损101亿元，较去年同期增亏46亿元。受益于铝价低迷、需求稳定等因素，铝压延加工盈利277亿元，同比增长9.2%.